一、“绿大地”过度盈余管理行为
　　云南绿大地生物科技股份有限公司（以下简称“绿大地”）成立于1996年，主要经营绿化苗木种植和销售，绿化工程设计和施工的业务。2001年该公司完成股份制改造，2007年12月在深圳证券交易所挂牌上市，成为我国绿化行业的第一家上市公司。然而上市几年内，绿大地多次更换公司高管及会计师事务所，不合常理的补充更正财务季报，变更会计估计，种种迹象隐约透露着公司潜在的问题。最终于2011年3月绿大地因为涉嫌信息披露违规被中国证监会立案稽查。结果发现绿大地存在涉嫌操纵利润的多项违法违规行为。
　　笔者根据绿大地近年来的财务报表以及各界人士的研究评论对该上市公司的盈余管理动机做出分析如下。
　　（一）增发股票融资动机
　　根据2007-2010年财务报表中涉及此期间公司归属于母公司股东的净利润和经营活动产生的现金净流量（详见图1），绿大地归属于母公司股东的净利润总体上波动上升直至2009年末急剧下降了239，819，700元，变动幅度高达54.46，表明了2009年绿大地利润的反常现象。此外，与连连攀升的净利润相比，绿大地的经营活动所产生的现金净流量大多数期间呈现负值，由此也可以说明绿大地的现金流量并没有表面看上去的充足。有理由相信绿大地为了缓解当时资金紧张的状况而增发股票，并且为了符合对增发股票的盈利水平的规定限制，努力粉饰公司的业绩。
　　（二）银行贷款动机
　　2010年公司因为云南百年大旱的严重性无力掩饰亏损而增发融资失败，急需资金的绿大地便需要拽住银行贷款这根救命稻草。根据2008-2010年度公司的资产负债表可以推算出2008年末绿大地的资产负债率为23.85%，2009年末为42.7%，2010年末为44.87%。通过以上不断增长的资产负债率，笔者推断贷款的巨大压力很可能是公司利用盈余管理工具制造良好业绩的动因。
　　行业特殊性带来企业成长问题。农业具有特殊性，受自然环境的影响十分显著。经历了云南大旱，绿大地大量苗木死亡（存货），营业外支出的大幅上涨达到85，515，800元，销售退回的苗木收入下降883，781，400元。其次，农产品的每单位产量固定，加上公司拥有的土地有限，造成此类公司的经营成本率相对较高。根据2007-2010年度利润表，营业成本率的比重都普遍偏高，可以推出绿大地期望通过对成本的控制来增加利润比较困难（详见图2）。
　　再考虑到自从2010年上半年绿化工程提升为绿大地的业务重心，而此类业务不在享受免税优惠的范围之内，绿大地想要获取稳定良好的盈利比较困难。作为国内首家绿化行业的上市公司，绿大地备受股民及社会大众的关注与期望。处于发展阶段的绿大地解决如何吸引投资的动机，很大程度上为其美化盈余水平做出解释。

二、降低盈余管理的对策
　　（一）加强公司内部控制，完善管理层结构
　　1.优化不合理的股权结构。中国大部分上市公司都是国有控股，国有股权比重过大，流通股比例过低是上市公司决策体系无力，诱发不当盈余管理的主要原因。因此调整公司不合理的股权结构，减持国有股，扩大小股东的队伍是必要可行的，在一定程度上削弱因为大股东控制全局而引发利于他们自身利益的盈余管理动机。虽然我国已进行股权分置改革，但是想要明显消除该原因的不利后果，仍需要漫长时间。
　　2.完善高管的激励机制，降低高管因为个人薪酬奖金或职位维持而进行的盈余管理的动机。随着上市公司的复杂发展，企业应当改变以往以盈余为依据的单因素激励，加入与公司可持续发展相关的长期激励因素，协调管理者与公司股东之间的利益，抑制经理人的报酬动机。
　　3.更好地发挥独立董事监督职能。独董用专业知识及判断能力对董事会的相关决策提出中肯的意见和建议，利于拓宽上市公司的发展思路，此外还可以督公司管理者进行有损公司利益的行为。
　　（二）完善会计信息披露制度
　　1.拓宽我国会计信息披露的渠道。不仅仅通过上市公司定期披露财务信息，而且建立专业的研究机构，对上市公司公开的财务信息及时地进行深度分析，以满足各类会计信息使用者的不同需求。
　　2.细化上市公司应当披露的内容。首先具体说明上市公司确定的数额重大的非经常性损益的具体内容、评估标准以及对当期损益的影响。其次，应当详细披露财务报告中涉及的关联方交易以及对公司当期收入、费用产生的具体影响。这些都将有助于投资者判断上市公司是否存在盈余管理的现象。
　　（三）进一步完善会计准则和相关证券法规
　　1.建立更高质量的会计准则体系。会计准则规定含糊不清的方面化身为上市公司使用盈余管理工具的平台。应当明确公允价值计量标准，确保相关资产负债的可靠计量。其次会计准则与税法政策之间差异的，相关部门应尽快给出具体的处理办法，避免利用其漏洞逃税漏税。再有企业会计政策或会计估计主观性强，会计准则制定过程中应该对其弹性大的方面进行充分的解释，尽量减少上市公司利用会计政策的选择进行盈余管理的机会。
　　2.强化证券部门规定。公司的利润水平成为衡量一个公司是否能够上市、配股、ST、退市的最主要标准，这也成为引发上市公司进行盈余管理的导火索。因此证券相关部门应当丰富衡量上市公司业绩水平指标，比如采用平衡计分卡，除关注公司盈利水平，更要注重公司业绩质量，可持续发展能力等，从可持续角度全面进行评价。
　　（四）加强外部监督
　　1.证券监管部门应当加大对上市公司会计信息披露监察力度，从公司可能操纵盈余的角度发现问题，从严处罚，及时曝光违规行为，加大上市公司进行利润操纵的成本，进一步提高公司诚信经营的意识，优化整顿证券市场的秩序。
　　2.强化注册会计师的综合素质。注册会计师是削弱由于上市公司管理层与投资者之间信息不对称而造成投资者劣势的一个客观的第三方，其审计意见对投资者的决策有重要意义。一方面应当增强审计独立性，真正做好职责范围内的工作。另一方面通过加大对于审计舞弊行为的处罚以提升注会的审计质量。
　　（五）提高会计信息使用者辨识盈余管理行为的能力
　　随着上市公司管理层操控盈余的能力逐渐加强，手段更加具有隐蔽性，因此单单依靠其披露的财务信息是不够的，信息使用者必须加强对企业财务报表及附注的分析能力，学会通过透析深层信息来防范由于误信虚假信息对自身造成的损失。

参考文献
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　　作者简介：邹雨婷，硕士研究生，现就读于南京财经大学会计学院。注：本论文发表于中国证券期货2013年06期，转载请务必保留作者姓名及本文链接，谢谢。